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邵延港
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来源:Softbank Capital软银资本公众号截图

孙正义最惨成绩单,愿景基金一年亏掉1980亿

2022-05-13
财报
软银集团旗下最负盛名愿景基金(SVF)出现成立以来最大的年度亏损。

【猎云网(微信:ilieyun)北京】5月13日报道(文/邵延港)

5月12日,软银集团公布2021财年(2021年4月1日至2022年3月31日)财报, 软银集团营收为6.22万亿日元(约合人民币3304亿元),同比增长10.5%,净亏损为1.71万亿日元(约合人民币900亿元),而软银2020财年盈利高达4.99万亿日元(约合人民币2649亿元)。

最令人震惊的是软银集团旗下最负盛名风险投资基金——软银愿景基金(SVF)出现成立以来最大的年度亏损。财报显示,2021财年软银集团投资业务亏损达3.55万亿日元(约合人民币1884亿元),归属于外部投资者的亏损为2.64万亿日元(约合人民币1400亿元),亏损程度创成立以来的历史纪录。2021财年,来自软银愿景基金1期、2期等部门的投资亏损达3.74万亿日元(约合人民币1980多亿元)。

软银集团的2021财年业绩亏损严重,很大程度上受到软银愿景基金的拖累。冒险的孙正义用软银愿景基金的业绩再次说明了“投资有风险”。

创立5年,愿景基金业绩如坐过山车

2016年年中,软银愿景基金的千亿美元计划刚刚浮出水面,全球的风险投资机构为之一颤。2017年,软银愿景基金1期正式设立,据报道,软银愿景基金1期的募资就达930亿美元。软银愿景基金凭借巨大的资金池在一级市场“随心所欲”,时刻都能赢得市场的关注。软银集团孙正义绑定沙特财团,并联合其他投资者对选中的科技创业公司疯狂撒钱,预备再造一个阿里巴巴。

2017、2018财年是软银愿景基金的布局时间,美国的Uber、新加坡的Grab、印度的OYO、中国的的滴滴和字节跳动等都被软银愿景基金收入囊中。刚开始的大面积布局还没有真正发挥作用,软银愿景基金的业绩还在可控的范围内,但在之后的三年时间里,软银愿景基金业绩如坐过山车一般。

2019财年是软银愿景基金第一次遭受打击,业绩出现巨大亏损,孙正义坦言“投资失误”。财报显示,2019财年软银愿景基金投资亏损达1.87万亿日元(约合人民币987亿元),其中,由于Uber股价下跌损失51.79亿美元(约合人民币350亿元),在WeWork及其三家关联公司上的投资亏损为45.82亿元(约合人民币310亿元),其它投资公司的投资亏损为75.02亿美元(约合人民币510亿元)。据了解,截至2019财年,软银愿景基金投资的88家公司中,有15家可能会破产,孙正义也因此被拉下神坛。

2020年财年软银愿景基金逆风翻盘,投资净利润创下纪录,两期软银愿景基金的净利润达到了4.03万亿日元((约合人民币2127亿元)),使软银集团净利润超过谷歌,排到了世界第三位。净利润创纪录也意味着2020财年软银愿景基金的投资成功,由于一些被投企业上市,软银愿景基金所持股份增值,其中就包括韩国电商企业Coupang。

2021财年软银愿景基金的净亏损折合成人民币约为1400亿元,这是自软银愿景基金成立以来出现的最大年度亏损。财报称,投资亏损原因主要是受到利率看涨的影响,以及上市投资标的的股价下跌和未上市投资标的公允价值的增长乏力所致。

据了解,2021财年软银愿景投资的主要公司中,韩国的Coupang、中国的滴滴、新加坡的Grab等上市标的的股价大跌,是造成软银愿景基金大幅亏损的主要原因。

据悉,韩国的Coupang,在2021年3月登陆纽约交易所时,上市首日股价大涨40%。软银从中获得近250亿美元的回报,Coupang成为软银继阿里巴巴后又一巨大收获。但Coupang并没有延续股价增长优势,自上市至2021财年末,Coupang股价已经下跌近五成。

滴滴作为软银愿景基金较早在中国市场的被投企业,软银愿景基金先后在滴滴身上投资了120亿美元。2021年6月底,滴滴悄悄在纽约交易所上市,上市之初市值来到了800亿美元,持股达到21%的第一大股东软银愿景基金也在滴滴上市中收获颇丰。据Wind数据,截至5月12日收盘,滴滴最新的市值仅有70多亿美元,其股价相较上市时已下跌近九成。

此外,在纳斯达克上市的新加坡外卖平台Grab,自2021年底在纳斯达克上市后,股价也持续下跌,在2021财年第四季度Grab股价直接“腰斩”。上市至今,Grab市值也已跌去四分之三。

众多投资标的没能在二级市场“套现”,孙正义“跌下神坛”的声音又起来了。

科技股行情不太好,孙正义选择保守

据财报,2021财年,软银愿景基金1期新投资33.3亿美元,累计持有82笔投资,上市公司增加了12家至22家,软银愿景基金2期新投资408.2亿美元,累计投资250家企业,上市公司增加了11家至14家,加上软银拉美基金,软银旗下基金投资的企业已超过四百多家。

虽然在2021财年增加了许多上市标的,但被投公司上市为软银愿景基金投资带来的回报,还不足以抵消已上市投资标的的亏损。

2021财年,软银愿景基金投资的上市公司Coupang、Grab、Doordash的股价表现不尽人意,造成软银愿景基金上市标的亏损的原因正是当下科技股大跌的市场环境,全球股市的低迷对软银愿景基金选中的高市盈率的科技股构成了打击。即便是创造孙正义投资传奇的阿里巴巴,也在2021财年间股价下跌52%。

面对软银集团投资业务的创纪录亏损境遇,孙正义在财报发布后表示:由于俄乌战争、高通胀等一系列因素,世界陷入混乱,软银应该采取防御措施。据媒体报道称,孙正义承诺将通过资产货币化来增强软银集团的现金状况,并收紧投资标准。

孙正义称,他希望在短期内让ARM上市,软银也将保留其多数股权。如果股市像最近几个月那样持续波动,孙正义称软银可能会继续等待。

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