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孙媛
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来源:企业供图

2021母基金投资策略:从产业经济出发,筛选黑马、科技赋能

2021-04-27
行业研究
服务科技创新、引领创业投资。

【猎云网(微信:ilieyun)北京】4月27日报道

在过去的20年中,中国创业投资行业蓬勃发展,北京创业投资协会也始终担负着服务科技创新、引领创业投资的社会责任和使命。

随着中国基金行业的大发展,政府型的引导基金起到越来越大的作用,也带动着民营母基金还有金融机构进入到行业内。

4月23日,在北京创业投资协会主办的2021北京创业投资协会交流年会上,由天翼资本创始人刘丹主持,北京昌科金公司董事总经理谢思瑾、北京科创基金执行总经理魏凡杰、紫荆资本董事总经理钱进、中邮人寿保险首席投资官阴秀生、北京大兴投资集团有限公司副总经理杨忠围绕《2021母基金投资策略》展开讨论,共话投资新趋势。

左为天翼资本创始人刘丹

看产业发展和团队,筛选黑马基金

“选黑马基金,无非是看业绩、看团队,以及未来对一个区域产业的理解跟协同。”北京昌科金公司董事总经理谢思瑾表示,北京昌科金作为管理昌平区政府科技产业的母基金,从2016年底设立至今,约投35个GP。“我们目前基金里投资的项目大概有800多个,穿透下去的投资基金规模大约在200亿左右。整体偏中早期投资为主,也有一些中后期的投资,目前整个基金里面对昌平企业的投资金额达到近20亿元。”

据悉,昌平主要打造生命股和能源股这两大区域,以及涉及到清华、北大、北清所、军事科学院等一些科技成果转化的项目。而北京昌科金主要投资白马基金、黑马基金以及科技转化基金、产业基金等投资团队,这些基金各有特点,除了资金的优势外,基金在带来的人才、企业,包括专家以及目前在引导监管资源在昌平的聚集方面,都发挥着不可或缺的作用。

北京昌科金公司董事总经理谢思瑾

在谢思瑾看来,国家重点支持北京现有的三大产业,这也是很多母基金在大力布局的方向。“对于昌平来说,最明显的优势是生物医药,从生物医药原始创新、创新药、创新器械,以及北京市布局CSO的平台上,昌平都会发挥应有的一些作用。”

同样是关注区域经济,北京大兴投资集团则专注大兴,主要投资方向为医药、健康、数字经济和先进制造。目前投资143亿元,专项基金投资10亿元,还有近20亿投资一些上市公司项目。北京大兴投资集团有限公司副总经理杨忠表示,这些项目投资对大兴的经济发展、招商引资、区域发展包括服务两区建设都有巨大的作用。

北京大兴投资集团有限公司副总经理杨忠

而在选择黑马BP上,杨忠透露,大兴投资更偏向于从产业方面和促进经济发展上选择团队,产业方面包括对于大型产业的理解,还有团队的稳定性、业绩;另外一方面则是对项目的本质要求。

对此,中邮人寿保险股份有限公司首席投资官阴秀生表示赞同。他认为母基金投资策略主要还是根据国家引导来主导,这与中邮保险以服务国家战略来投母基金的策略类同;此外,还要看该基金是否跟某个产业资源结合较为紧密。

目前,市场上金融机构的母基金以及民营机构自发组织的母基金,和政府引导的基金相比差异明显,北京科创基金就是前者之一,而其最大特点在于科技属性。

右为北京科创基金执行总经理魏凡杰

北京科创基金执行总经理魏凡杰表示,北京科创基金支持北京这边高校成果转化,包括一些对北京市有重大影响力的高精尖产业形成的科技转化,而其投资策略主要在三个方面。“第一方面是原始创新,集中支持北京市的高校科研院所,包括一些新兴的研发机构的成果转化。其次,引导市场上知名机构,包括裂变出来的一些市场化机构,投资硬科技。最后是通过航天、电科等央企设立的产业基金,挖掘早期的产业项目,同时为早期被投项目提供应用场景。”

紫荆资本董事总经理钱进

紫荆资本作为一个市场化的科创母基金,其投资策略则是专注三个字:早、专、小。紫荆资本董事总经理钱进表示,早即投早中期的VC基金;专是有一定的行业属性,赛道要相对的聚焦;小是指利益诉求,核心诉求是赚取超额收益的钱。据了解,紫荆资本从2013年成立的第一支基金开始,至今已累计投资了200多支基金,其中符合初创型科技中小型企业的占比在70%以上。

创投基金,母基金科技赋能的一大方向

据中邮人寿保险股份有限公司首席投资官阴秀生观察到,目前很多险资尤其小型的险资机构,也在投创投基金,相对而言小型险资机构风险偏好更高一些。

中邮人寿保险股份有限公司首席投资官阴秀生

此外,近年来,政府性的母基金也在以其他的形式参与到创投行业,为产业园科技赋能。北京大兴投资集团母基金设计之初,就对于投前、投后包括企业赋能这一块有一定的工作机制。北京大兴投资集团副总经理杨忠表示,“从区里出台的一些产业政策,包括一些扶持政策,还有园区推进方面,对于企业赋能这一块都给予了极大的关注和支持。从国资角度来讲,我们基金设立初衷是促进产业发展。赋能这一块,我们一直在大力支持产业以及人才政策。”

而专注昌平的北京昌科金公司则是从2015年起,就开始以资本助力的手段来推动昌平双创产业发展,其三个业务板块包括:空间运营、产业服务、科技金融。

北京昌科金公司董事总经理谢思瑾表示,首先政府引导基金一定要完成政府的任务,不管是国有资产的保值增值,还是未来能够给区域带来更多的高精尖产业以及赋能,基金都应该要担当起大使命。其次在市场化运作上,基金还需要盈利,因为财政资金需要滚动使用。“在这个基础上,我们去发掘跟基金的合作点,不管是企业资源,还是背后的一些产业资源,以及人才资源、监管资源、市场资源等,我们都希望通过这样的一些资源发掘,不单是为基金的项目服务,还可以为整个昌平的产业生态提供更好的服务。”

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