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孙媛
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来源:猎云网

中国母基金年度论坛圆满落幕:LPGP聚势北京,共探未来创投动向

2020-12-05
活动 行业研究
无论是LP还是GP,都在寻找最佳的扣扳机点时刻,也都在瞄准投资效率最大化的标的。

【猎云网(微信:ilieyun)北京】12月5日报道(文/孙媛)

12月3日,由猎云网主办的“逆势生长-NFS2020年度CEO峰会暨猎云网创投颁奖盛典之“中国母基金年度论坛”在北京柏悦酒店隆重举行。北京大兴投资集团总经理常学智、亦庄产投总经理唐雪峰、联想创投集团董事总经理陈蜀杰、国科嘉和执行合伙人程洪武、普华资本管理合伙人蒋纯等数十位来自政府引导基金、风投机构届专业人士莅临现场,分享2020年的投资趋势,近千名业内人士莅临现场,共享这场创投盛宴。

随着中国经济从高速增长转向高质量发展,对金融供给侧结构性改革提出了更高要求。而风险投资在中国过去的20多年里面,对于创新力量的崛起,起到了非常重要的推动作用。无论是LP还是GP,都在寻找最佳的扣扳机点时刻,也都在瞄准投资效率最大化的标的。

大会伊始,猎云网创始人兼CEO靳继磊代表主办方致欢迎辞。他表示,2020年即将过去,对于这一年的中国股权投资行业来说,去伪存真,资本只会青睐真正的价值所在。

作为本次大会的重磅嘉宾,北京大兴投资集团总经理、北商资本董事长常学智在现场发表了《政府投资基金的大兴实践》的主题演讲。他表示,实践当中投资基金是区域高质量发展的牛鼻子。“基金管理人有全球发现项目、精准评价项目的能力,同时对项目有强势的影响力,当然也能够更好地留住项目。”

疫情影响下,今年资本又将发生哪些变化,又对行业产生怎样的影响?为此,亦庄产投总经理唐雪峰、青岛市市级创业投资引导基金管理中心副主任韦孟、南京市创新投资集团基金管理部总经理刘守邦等来自北京、青岛、南京等多地发展多年的母基金,猎云资本以及业内一些优秀的母基金企业,一起探讨政府引导基金的政策导向,一线GP在市场变革中稳健增长的方法论以及市场化母基金的投资新策略。

带动企业逆势突围,头部基金危中寻机

2020年一些行业却逆势而生,出现了新的成长和转机,头部基金更是在危中寻找机遇,不断探索未来的产业走向,助力在线教育、直播电商等创业风口,实现企业的逆势突围,与被投企业间实现双向赋能。

通过对投资赛道的观察和预判,资本在疫情下展现了顽强的生命力,并带动中国产业持续增长,实现了一场商业突围。

联想创投董事总经理陈蜀杰表示:“中国在大爆发式的增长下,很多领域会经历突然间的爆发增长,经过一轮洗牌、爆雷,再走向更加专业化的运营,与此同时,GP也会更加专业,在投资决策时更火眼金睛。”

她表示政府引导基金正在越来越落地、实际,政府最核心是要通过引入更多的产业来发展当地经济,增加税收,通过资本带动当地的经济活力,这才是政府引导基金的本质。

不忘初心,方得始终。外界环境变化,但一线GP在市场变革中仍稳健发展和增长。正如普华资本管理合伙人蒋纯表示,投资要保持自己的节奏,在最合适的时间点投资。

她强调,稳健的前进就是最好的成长,稳健和成长其实是统一的。“要不断的发掘寻找到能够最快增长、爆发性强的行业或赛道,然后在这个赛道中找到最好的企业,确保能从这个行业的爆发中获得最大的利益。”

谈到未来,蒋纯表示,投资机构的本职工作,就是配置资金。寻找新的增长点、寻找新的社会发展动力来源,把今天的钱配置到明天增长最快的行业当中去,支撑它的发展,并从中获得收益,这是投资机构的使命。“完成这个使命的前提是我们要全神贯注的把握行业的变化,这是我们GP永远最大的一个挑战。”

而黑马GP又在领域专注背后有怎样的选择和思考,众为资本合伙人徐薇、三行资本创始合伙人孙达飞、领沨资本创始合伙人马宁、真成投资创始主管合伙人李剑威、耀途资本创始合伙人杨光、清松资本创始合伙人张松就主题展开讨论。

从0到N,资本与企业双向赋能

企业从0到1离不开资本的资金支持,而从1到N更需要资本的更多资源助力。与此同时,资本也在企业的发展壮大中不断对行业和赛道深化认知和形成生态。

国科嘉和执行合伙人陈洪武表示,站在投资人角度,为企业赋能是投资人最希望的,这是投资机构对客户和项目的尽职尽责的表现。在帮助企业成长的同时,也能借由“投资生态”的强强联合实现共赢。同时,企业也反向赋能投资机构。

他强调,对未来产业发展方向有共同的理解之后,GP、LP、被投企业三者才能走到一起。

在双向赋能上,德风科技创始人、董事长兼CEO王清杰作为被投企业也有自己的思考,他坦言,资本给了企业较大的赋能,并形成了生态的支持和协同,优秀的投资机构不仅可以在市场上给企业加持,还会建立很好的品牌效应。

未来,市场母基金强者恒强,多元创新

2020上半年,据公开数据显示,一级市场表现疲软,总计完成投资仅827笔,公开披露的总投资金额3115亿元,皆不足2019年数据的三分之一。但这不并不意味着投资热情减弱,反之更精细、更专业、更长钱。

银盛泰资本董事总经理杨涛表示,无论是政府引导基金,还是市场化的母基金,核心是业绩,所以长钱是必须。这对于所有资本市场都是有利的。未来长钱在国内逐渐会变成跟海外市场长钱的类似阶段,这需要一个过程。

市场环境变动下的投资战绩意味着母基金的两级分化。杨涛表示,“政府母基金市场化加速。中国股权投资行业发展了20多年,母基金在行业发展中的作用越来越重要,影响越来越大。其中,跑得前列的政府母基金从单纯围绕政府诉求投资开始向市场化母基金加速,越来越多的GP得到了他们的支持。”

无论是GP还是母基金,头部的机构募资的规模越来越大,募资的时间越来越多短。进一步加剧了行业优胜劣汰,强者恒强。

但GP想要获得LP的持续认可是相当不容易的。嘉豪投资合伙人李鑫表示,在近两年募资相对不太容易的情况下,专注、严谨、自律、有自己独特认知的GP,能找好自己的定位和价值所在,能与LP构建长期伙伴关系,还是会获得很多LP青睐。

对此,大唐元一董事总经理夏信表示赞同,他补充道,在一个行业进行深耕,始终跟行业学习,积累行业的资源,把产业链能够做到自己最完美的布局,就会是LP最喜欢的GP模式。

宜信私募股权母基金投资总监原丽也非常看重垂直基金在行业里积累的认知与经验。“垂直基金不像综合基金赛道这么多,相对策略边界,垂直基金更窄。所以这就要求基金管理人,能够在挖掘项目里面挖得更早、挖得更系统,挖得更深,而且在行业里面要有影响力。好的项目能投进去,后边能够退得出。”

在投资单一GP的多期基金方面,元禾辰坤董事总经理张涵表示这个投资比例未来会越来越高,对老的GP持续出资,这是母基金的核心价值之一。

在近两年募资市场相对不太容易的情况下,关于LP如何选GP,张涵认为主要看3点:好的业绩、有独特定位的团队核心优势以及垂直赛道的深耕。

近两年,不难发现一些三方机构开始从事帮助基金募集业务,甚至有些大基金也愿意把自己基金的部分募集业务外包给第三方机构,从母基金的角度来看,募资正在多样化,而这也得益于国内股权投资市场经过十几年的发展较以往已经更加成熟,参与的各种角色包括LP也更加成熟。

嘉豪投资合伙人李鑫表示,“经济发展、行业周期、赛道交替使得热点不断更迭,得益于资本市场的制度与政策的完善,退出渠道也更加顺畅。”

母基金多样化,其实不仅体现在募资、投资策略的变化,还体现在了近两年开始获得资本关注的S基金上。盛世投资高级副总裁岳航、如杉资本创始合伙人王立倩、金斧子投资合伙人曾亮亮、盈嘉资本创始合伙人曹钰喆就主题展开讨论。

八大榜单重磅发布

每一次寒冬,都是一次洗牌,每一次危机,都是一场淘汰赛。在2020年,资本赋能企业熬过寒冬,逆势生长,实现了创业路程中的又一里程碑。

陪伴创业者成长多年的猎云网,见证了一家家投资机构经过一轮轮投资,投出独角兽,投出IPO。借此,猎云网评选出了一些赋能创新力量不断成长的头部机构。

在逆势生长-NFS2020年度CEO峰会暨猎云网创投颁奖盛典之“中国母基金年度论坛”上,2020年度最具慧眼投资人TOP20、2020年度新生代投资人TOP30、2020年度黑马投资机构TOP20、2020年度最佳早期投资机构TOP10、2020年度最具吸引力政府引导基金TOP20、2020年度最具GP欢迎市场化母基金TOP20、2020年度最具潜力S基金买房TOP10、2020年度最具影响力基金小镇TOP5共8大奖项榜单重磅发布,梅花创投、明势资本、真格基金等85家投资机构,以及道彤投资创始合伙人黄宁、真成投资管理合伙人李剑威等50位投资人获得殊荣。

未来,作为创投产业的观察者和记录者,猎云网将继续通过自己的力量去发现那些“被埋没”的行业声音,发现更多优秀的行业机构,助力新势力品牌持续生长。

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