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孙媛
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来源:猎云网

嘉豪投资合伙人李鑫:母基金投资需多元化,不同渠道都该鼓励尝试

2020-12-03
行业研究
国内股权投资市场经过十几年的发展较以往已经更加成熟,参与的各种角色包括LP也更加成熟。

【猎云网(微信:ilieyun)北京】12月3日报道

12月3日,在逆势生长-NFS2020年度CEO峰会暨猎云网创投颁奖盛典之“中国母基金年度论坛”专场上,由嘉豪投资合伙人李鑫主持,大唐元一董事总经理夏信、银盛泰资本董事总经理杨涛、宜信私募股权母基金投资总监原丽、元禾辰坤董事总经理张涵围绕《市场化母基金的投资新策略》的主题展开讨论。

近两年,市场上LP出现GP化的倾向,在李鑫看来,LP做直投或GP,是一个全球趋势,反之,GP也在LP化。

“这并不意味着LP与GP的对立与竞争,都是各自出于财务回报和自身长远发展的需要,不与GP抢生意是我们会坚守的原则,GP也不用过于担心,相反,聪明的GP可以把这当做契机,与LP建立更紧密的长期、稳健的合作关系。”

在投资单一GP的多期基金方面,李鑫表示人民币市场实际上也不缺少长期资本,只是现在支持单一GP在整个投资组合中的比例没有那么高,但若是GP的业绩回报足够好、能够与LP形成高效高质的互动,也是会获得LP长期支持的。未来相信这样的事情会经常发生。

GP想要获得LP的持续认可是相当不容易的,在近两年募资相对不太容易的情况下,专注、严谨、自律、有自己独特认知的GP,能找好自己的定位和价值所在,能与LP构建长期伙伴关系,还是会获得很多LP爸爸和妈妈的青睐的。

这两年一些三方机构开始从事帮助基金募集业务,甚至有些大基金也愿意把自己基金的部分募集业务外包给第三方机构,从母基金的角度来看,李鑫认为募资需要多样化,不同的资金募集方式和渠道都应该鼓励尝试。

“母基金投资需要多元化,国内股权投资市场经过十几年的发展较以往已经更加成熟,参与的各种角色包括LP也更加成熟。经济发展、行业周期、赛道交替使得热点不断更迭,得益于资本市场的制度与政策的完善,退出渠道也更加顺畅。”

但无论外部大环境发生怎样的改变,李鑫认为每个母基金根据各自的类型、属性不同,它的基本投资主线一般不变,但会根据外部环境做一些微调。

而在投后管理上,李鑫表示,经验丰富的LP会利用投后管理开展的契机,跟GP加强沟通和互动,让相互间的信息变透明,并构建长期的伙伴关系,为GP也提供资本以外的价值,包括更大范围的信息收集和分享,引导GP更加深入的思考,从而建立更广泛的生态系统。

NFS2020年度CEO峰会暨猎云网创投颁奖盛典于12月2日-4日在北京柏悦酒店召开,由猎云网主办,锐视角、猎云资本、猎云财经、企业管家协办。本届峰会以“逆势生长”为主题,开设了主论坛和九大专场,覆盖母基金、新基建、电商、医疗等领域,近两百名行业专家、投资人和创业者们深入探讨各产业经营之道,以及行业变革中酝酿的创业与投资机遇。

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