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章苏阳:为了达到目标,你是否能坚持十年以上?

投资机构 人物 转载
如何看成长期以前的项目?

猎云网注:对于成长期和成长期以前的项目,如何做出投资决策?这里面包括了团队、人才、产品和技术。其中,最重要的考虑就是团队的素质。这个团队是不是能够承担起要做的事情,一直向前走,这是非常重要的。文章来源:清科沙丘学院(ID:sandhillcollege)。

“从实际情况来讲,外向和内向的人都有成功的。当年投腾讯的时候,我是三人小组之一,马化腾当年很内向,话非常的少;1999年12月,我在北京和马云见面,马云的性格是,你稍微讲前半句话,他第二句话就接过来了;我们是2000年12月投百度的,李彦宏的话也不多,经常是若有所思的样子,他要回答某个问题,一般是在经过考虑以后,才会比较慎重的表达他的观点。”

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火山石资本创始合伙人 章苏阳

本文根据章苏阳老师在沙丘学院讲课笔记整理而成,有删减:

01投的是人,而不仅仅是点子

我们常说,成长期以前的项目主要看团队,成长期以后的项目主要看业务,然后再往后,主要是看数据。我今天主要讲的是第一阶段的问题,就是如何看成长期以前的项目,包括成长期。对于成长期和成长期以前的项目,最重要的考虑就是团队的素质。这个团队是不是能够承担起要做的事情,一直向前走,这是非常重要的。

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遵循商业原则

我们首先考虑这个人是不是有商业道德底线,这点是非常重要的。在国外,对这一点要求非常严格。国内相对来说比较容忍一些,但至少你要能够做到90%。投资的本质是赚钱,对于我们来讲,我不会考虑很多附带的东西。

不考虑贫富贵贱。这个人出身于豪门还是寒门,对我们来讲都无所谓。

不考虑内向外向。从实际情况来讲,外向和内向的人都有成功的。当年投腾讯的时候,我是三人小组之一,马化腾当年很内向,话非常的少;1999年12月,我在北京和马云见面,马云的性格是,你稍微讲前半句话,他第二句话就接过来了;我们是2000年12月投百度的,李彦宏的话也不多,经常是若有所思的样子,他要回答某个问题,一般是在经过考虑以后,才会比较慎重的表达他的观点。

不考虑精明朴实。我也不考虑你是特别精明或者朴实,因为都有成功的。作为投资人,我们只关心你是不是能够为你做出的承诺,尽最大的努力去实现。

坚持和耐力

能否为了达到目标坚持十年以上。比如我们想做一件事,坚持三年,大部分人能做到;坚持五年,比例就会急剧下降;坚持七年以上的,大概也就3%的人能做到;坚持到十年的就更少了。

作为投资人,你能不能在困难、不困难的,这种影响、那种影响的情况下,坚持十年?如果坚持不到,能不能做到坚持七年?如果你坚持不到七年的话,可能很多东西就不行。因为你的毅力、意志不够的话,你就做不成一个大公司,这点是非常重要的。基本上现在出来的那些新型公司,都坚持了十年以上。

雷锋精神。雷锋为什么伟大?雷锋做的事情都很平常,都是我们每天会碰到的事。雷锋同志变成榜样的原因就在于他永远干好事。一个人做一两件好事容易,但是永远干好事是非常难的。雷锋同志的伟大就在这里。

我们通过雷锋精神来引证看团队的情况,就是你是不是所有的东西,都在为你所要达到的目标在奋斗?

创造力、自我依赖和适应性

你是不是经常会有一些新的主意出来,并且一直去试,直到试到一个长期能够生存下去的业务为止?这一点是很重要的,就是你要时刻保持一定的创造力,如果没有创造力的话,你很难做到十年。我们每十年会有一个基本的通用技术,来承担这十年所有的业务变革,关键是你能否找到新的突破点?因为只有新的突破点给你的机会,才会跟你进入其他领域是不一样的机会。

另外,在非常复杂的情况下,比如2000年,当年活下来的一些公司,除了团队坚强,能够死扛以外,第二点就是,在外面有很大压力的情况下,能够找出应付这些压力的一些办法,就是它自身要有一个调节能力。

逻辑性

很多情况下,我们每见五个人当中,大概有一个人的逻辑性是相对比较强的。

在西方,从希腊开始就奠定了一个逻辑判断的基础,它的整个东西是以逻辑的方式来推断的。在中国的历史中,唯一有很强逻辑性的,只有墨子。墨子对同和异都是有定义的,同是大同的同,异是异构的异。最早他对同有四个定义,对异有四个定义。到了后期,他分别给了十个定义。但是墨子的东西并不被历届的统治阶层所认可,所以基本上还是孔子的东西被延续下来。但是孔子的东西,不是通过一个逻辑的方式出来的。

另外,很多东西在逻辑上不一定是通的,但是因为我们长期接受非逻辑的一个东西,比如“子不嫌母丑,狗不嫌家贫”,这些都属于中国人比较容易接受的东西,所以中国的整个哲学思维,不是特别重视逻辑性的训练方法。其实,逻辑性强的人,他能够走得更远,所以逻辑性也是我们需要考虑的。你跟对方在交流的过程当中,你会感觉得出来。

健康、情绪稳定

健康、情绪稳定,就是凡事不要太激动,该激动的时候激动,激动的时候少一点。你经常激动的话,大家就不感觉到这是个事了。如果你半年激动一次,大家反而会很严肃的来对待这件事。

身体健康和心理健康都特别重要。现在你要做一个公司,对你健康的摧残比当年要严重的多。当年没有手机的时候,很多事情都很慢;有了手机以后,人就开始忙起来了,哪里都能找得到你;到了网络时代,你几乎无处可逃。所以整个生活的复杂程度会高很多,但是人的进化又没那么快。所以,现在的企业家整体身体情况没有那么好,当然现在的企业家会比原来的企业家更重视身体健康问题。

同时,心理健康也很重要。中国现在什么药增长最快?抗抑郁、抗焦虑的药增长最快。现在焦虑症和抑郁症的比例在急剧增高,一是因为它本身自然的有一个增高,全世界都是如此,越发达的地方越如此。第二,中国人之前不把心理疾病当成一个病,现在大家基本上都理解了,这些属于疾病的范围。

02人才的竞争,是学习能力的竞争

业务模式

战略和战术。冯仑有一句名言:谈战略问题,要由远及近。比如电影《平原游击队》里头有个老候,他跟两个伪军做思想政治工作的时候说,你看全世界的反法西斯情况,德国人在斯大林格勒已经遭受了重大的失败,欧洲战场怎么怎么样,然后再讲到中国战场,讲到他这个县里面的情况怎么样,他讲的是战略问题,由远及近。

讲战术问题,要由近及远。比如我们这个班组,一定要把质量搞好,假如我们某一个质量做的不好,我们会影响整个厂里面的情况。比如我做辆汽车,这个零件没做好,那整个的汽车就做不好,大家就不再信任我们品牌,就是越讲越大。

早期企业主要考虑狭义的业务模式。从业务模式来讲,有广义和窄义之分。成长期以前的项目,主要考虑的是窄义的业务模式发展。

举个例子,我们经常收到很多可行性报告,比如我这个产品很好,全国人民当中有1%的人会买,而且我就赚一块钱。你乍一想,好像很有道理。如果你再深一点考虑,为什么那么好的产品,就1%的人用呢?而且在只赚一块钱的情况下,99%的人不买它?所以这是个战略思考,至少是个窄义的战略思考,是一个业务模式的考虑。你可以说这1%的人是收入最高的那些人,但你凭什么只赚一块钱,而不去赚一千块钱,一万块钱?这说明你人傻,也不能投。

公司的架构

股权架构。在做中期以前的项目时,我们基本上要求创始人要占绝大部分股份,C轮以后我们建议创始人和公司的团队在50%以上的。否则,最后公司赚了一块钱,投资人分到7毛钱,创始人只拿3毛钱,心里会不平衡。不平衡就会影响到公司的发展,他就有可能在外面再搞一摊什么东西,就是给了这种可能性。他本来可以不这样想的,但是因为这样,他可能会有二心,所有的股权结构是为了公司的长治久安。

对于后期投资,所有东西都已经定了的话,会好一点,但是在中期投资以前,股权结构是非常重要的。

管理架构。几乎所有的企业做大了以后,都是金字塔结构。当年Google说能够做一个很扁平化,Google确实比较扁平化,这是在它的土壤上做成的东西。对于大部分企业来说,如果管理松散的话,是要被淘汰掉的。那怎么来设计结构?

在国内,老公司基本上是靠垂直管理,来维持整个公司的运作;新兴公司的民主化程度高一些,新兴公司的管理构架,包括BAT的构架,基本上兼顾了金字塔型和扁平的东西。对于管理结构,不管我们用什么方式,只要保证它的效率不降低,什么结构都是可以的。

企业的学习能力

当我们去做企业访谈的时候,我们会做高管访谈和中层干部的访谈,甚至有可能会做员工访谈。在了解制造业的时候,如果是有食堂的公司——大部分制造业,都会有食堂,我们一定要求投资人要在它的食堂里吃饭。食堂是最能够反映一个公司精神面貌的地方,这时候你可以看到整个员工的精神面貌。

康辉作为国内的医疗器械公司,是较早在美国上市的公司。我们当年投康辉,就曾到他们食堂吃饭。我们去打饭的时候,发现旁边三个桌子上的人,都在讨论工作,比如这个工件,怎么才能加工得最好,这都是自发的。因为我们要去食堂吃饭,是临时要求的。也就是说这个公司的每一个员工,都有点儿主人公的态度。

企业的竞争是什么竞争?人才的竞争。人才的竞争是什么竞争?学习能力的竞争。你看BAT,从PC互联网时代,到移动互联网时代,再到现在的AI时代,他们一个都没落下。如果没有学习能力,这点是做不到的。企业都会犯错误,一个有学习能力的人,能够对将来的东西有一个比较早的研判。一个比较好的研判,会让这个企业犯错误的几率大大减少。

03关于产品和技术

产品和技术有很多类,我们主要是讲一讲现在比较热的TMT领域和医疗领域。

所有民用技术进步都是围绕单位成本下降进行

民用技术的所有的技术创新,和技术为了业务服务的起始点和终点,都是为了降低成本。如果没有降低成本,就不存在技术的发展。现在所有的替代的东西,除非是一些不得不做的事,比如国家安全这些东西,有时候是不计代价的,但是一般情况下,如果新东西的进入,没有成本优势的话,这是不可想象的。

做投资,我们不能因为某个技术好就要投了,而是因为这个技术能够降低成本,能够使性价比提高,所以我才要投。

可实现性

理论上是否可行。对于可实现性,首先解决的是一个理论的问题,而且这些理论问题要在一定程度以上的杂志上面发表了,陈述了,然后你再找有没有反面意见,以及反面意见多不多。在这种情况下,我们至少解决了理论应该是走得通,它有实现的可能性。

工艺上是否可行。现在,大家做硬科技多了,所以工艺性提高到了一个非常重要的位置。在过去十年,大部分VC是做2C和做模式改变的,我们没有培养出非常正规的投硬科技的VC。现在,硬科技比较热了,因为创业板对硬科技是开放的,这就涉及到工艺的问题。

应用上是否符合大部分用户的习惯。有些东西要改用户行为的,改用户行为是比任何东西都难的东西,所以大家尽量不要碰改用户行为的东西。除非你感觉到一个特别的点不做不行的,否则千万别去改变。

先进性

其实,真正先进性的东西是非常少的,基本上就是相对先进而已。所谓的先进性,就是你要判断你比别人能够领先几个月,因为有些东西要领先一年,有些东西领先三个月就是领先了。

比如有一种芯片,带有某一个功能的,它提前三个月进入市场,可能大家就会用它而不用别的了,因为已经用了这种芯片,没必要再去切换;比如有些医疗设备,慢一点问题也不大,因为它需要一个一个医院去打,打一年它可能就是几百家,还有几千家的市场呢。所以,根据产品的不同,它的先进性的领先程度的时间是可以有弹性的。

所以,进入的成本高低,是你来判断它的先进性的唯一的依据。不是因为它的先进,而是这个时候它进入的成本构成是一个最佳的成本构成。

对新通用技术的采用

经济周期基本上有三种预测方式:

一种是长期预测模型,就是康波定律。康波定律是50年到60年的一个定律,比如当年蒸汽机到铁路就是五六十年,然后到了电力机车又是五六十年,基本上这个周期是明确的。

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第二,我们叫中期预测模型,也叫朱格拉定律。这是八到十年的预测定律。我们刚做这行的时候,大概在1990年前后,没有互联网,当年叫企业信息化,也就是MIS阶段。当年的系统集成非常牛,当年的系统集成公司,哪怕是专门帮人家做布线的,都是很厉害的。当时如果你是在做MIS系统的,你就赚到钱了,因为这是当年的通用技术,几乎所有的企业都是需要的。

到了1998年,这个周期过去了。进入了1999年,PC互联网起来了,PC互联网成就了BAT,后来只要是在应用上用了互联网技术的那些企业,基本上都发展起来了。所以从1998年一直到2008年,是PC互联网时代,PC互联网就是各行各业的一个通用技术。

2008年以后,移动互联网开始了,移动互联网这十年产生了TMD(今日头条、美团、滴滴),当然BAT在移动互联网的潮流中,继续引领了这个潮流。在2008年以后的新一波转型中,只要是及时用了移动互联网技术的企业,基本上也都发展起来了。从2008年一直到2016年,我们理解为移动互联网是作为一个通用技术来负责整个行业的发展。

到了2016年的时候,大家就发生了一个困惑。事实上我们回想起来,现在达到特别大规模的这些企业,基本上都是2016年以前的模型。2016年以后,大家一直在试,但是还没有形成特别大的公司的模型存在,目前想到的一个大公司就是拼多多。其实拼多多也是2016年以前做的模型,2016年以后如果说创新的话,基本上在TMT这个领域,没有什么新的模式。

到了2016年以后,移动互联网基本上是被另外一个东西所替代的。这个替代我们现在来感觉到的话,它有几大因素,是跟人工智能有关的。

第一点,在PC互联网和移动互联网时代,整个历史就是一本追求流量的历史,这为我们带来了大量的数据。这些数据不但只涨不跌,而且增长还会越来越快。所以数据的增长,是第一点的基础。

第二点,硬件的发展迅速。1992年,我在邮电部的一个直属厂做技术副厂长。当年我们买了三台微机,买的是奔腾286,25000块钱一台。现在我们的英特尔的自强芯片,是当年286的处理能力的2万倍。

第三点,软件也达到了一定的高度。我们在五年前基本上完善了神经网络的计算,大数据的处理。所以,真正的人工智能的东西在五年前基本上就成立了。

第四点,地球的物质是结构化的。世界上对宇宙的产生有两种说法,一种是上帝创造的,还有一种是在137亿年以前,在一次大爆炸中产生的。在大爆炸发生的一分钟以内,基本上完成了22种元素,比如碳、氮、氧、氦等等。

经过几十亿年的变换,在46亿年以前形成了太阳系,35亿年以前,在地球上形成了第一个生命的细胞。当年没有大气层,强的紫外线,一会儿到200多度,一会儿到零下200多度,火山爆发的压力等等,使一些无机物变成了有机物,有机物又在化学的作用下变成了蛋白,蛋白变成了细胞,人就是由无数的细胞所组成。第一个生命在地球上产生了。

世界上所有东西,都是一个结构化的东西。现在我们所有的理论基础,比如说我今天在这,大家看到的我仅仅是一个光的反射而已,我看见你们也就是一个光的反射而已。至于具体是什么,不知道。人类目前的知识是非常有限的,我们现在认识的东西只有这世界上的4%,还有25%左右的暗物质,我们不知道。目前为止,我们所有的理论是建立在电磁学的基本理论上面。除此以外,我们没有任何其他的指导的理论基础,也可能有很多东西是独立于电磁学以外的东西。

终于走到了2016年,AI的东西逐步普及了。AI的普及,让人们感觉到,我们日常生活中几乎99%的东西都不需要做精确计算,都是在一个高概率的自信范围就行了。你要精确计算,就要做得很复杂,处理能力要很强。

基于以上几个原因,致使未来十年,基本上是以人工智能作为通用技术来发展的十年。在接下来的十年中,如果你的业务本身用到了人工智能技术,你就有可能比别人走得更快一些。

第三种,是短期预测模型,一般是三年一个周期。比如PC互联网,是三年一个周期,再三年又一个周期。1999年到2003年左右是突破了信息的不对称,2003年到2007年,基本上电商把销售环节去掉,基本上也是符合三年左右的一个周期。


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