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腾讯8年投资全图谱,四大风口投资158笔占比64%

2018-10-18
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根据之前的统计,腾讯从2010年至今总共246笔投资,涵盖一级市场和二级市场投资。

猎云网注:腾讯的投资主要集中于4个部分:游戏(腾讯的主要利润贡献);内容产业(这些年腾讯比较注重的行业);企业服务(由于互联网人口红利的减少,开始重视企业级产品);生活服务(为了扩张支付平台的范围)。这四个部分的投资占比超过60%,达到64%,总计158笔。文章来源:林奇法则(ID:yiqigunxueqiu)。

笔者之前通过8篇文章统计了腾讯(HK:00700)各个年份的投资状况,本文试着进行一个总结,也想大概谈谈腾讯投资重心的变化,如有不对之处欢迎大家指出。

总投资概况

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根据之前的统计,腾讯从2010年至今总共246笔投资,涵盖一级市场和二级市场投资,很多重复的投资我进行了合并,当然肯定有遗漏的,很多文章指出腾讯大概进行了超过600笔投资。

通过上图我们可以看到腾讯的投资主要集中于4个部分:游戏(腾讯的主要利润贡献);内容产业(这些年腾讯比较注重的行业);企业服务(由于互联网人口红利的减少,开始重视企业级产品);生活服务(为了扩张支付平台的范围)。这四个部分的投资占比超过60%,达到64%,总计158笔。

游戏投资

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游戏作为腾讯的核心利润贡献点,在初期经历过一轮高峰投资以后逐渐淡出主要投资名单,尤其是2016年和2017年分别只有1笔相关投资。

其中主要的投资分别是:

2011年4亿美金收购riot;

2012年4亿收购韩国kakao13.8%股权,20亿收购epic48.4%股权(今年出品的堡垒之夜大放异彩);

2013年26亿投资暴雪6%股权;

2014年32亿收购Netmarble韩国手游28%股份;

2016年516亿收购Supercell。

早期腾讯通过qq的关系链主打小游戏,主要是棋牌类游戏盘活了整个qq的资产,成为腾讯早期的主要利润贡献板块,但是腾讯在其他游戏领域并不算是十分出色,平台的地位还没有那么确定,腾讯通过不断地并购或者投资一些小公司来加强自己的游戏矩阵,逐渐让自己成了手机和电脑游戏的平台型公司,和网易占据游戏市场超过70%份额。

可能是由于上述原因,腾讯从2015年以后开始降低自己在游戏领域的投资,逐渐把自己定位为一家平台型公司,通过平台来辅助一些小型的游戏公司,自己主要投资于一些精品游戏公司,早期的epic其实是一家游戏引擎公司,在腾讯收购的6年里表现平平,但是今年的一款游戏让公司焕发出新的活力。预计未来在游戏方面公司的投入不会太高,重要性也会下滑。

内容产业投资

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内容产业非常庞大,而且相对于游戏来说复杂许多,产业链也非常分散,不像游戏主要是依赖互联网,内容产业线上线下的公司都非常多。腾讯在这个产业的地位和游戏相比差距很大,想整合成平台型公司难度非常大,腾讯的投资数量从2010年起步开始逐渐加大。

特别大的投资极少发生,只有2014年数亿人民币投资B站(NASDAQ:BILI),2017年114亿收购Spotify (NYSE:SPOT)8%股权算是比较大的。现在视频网站开始呈现出集中态势,随着腾讯在内容产业方面的布局逐渐加深,未来随着集中度的提升,公司可能会减少这方面的投资,影视公司和游戏公司及其相似,很难有长期优质的公司一直出品高票房产品,波动性非常大。

通过三家视频网站的观察,可以看到腾讯的资源优势还是很明显的,其他两家内容方面的短板还是存在的,虽然腾讯的自制剧确实不咋样,腾讯的核心社交对于内容这块的帮助非常小,看看微视虽然得到腾讯多平台推广仍然赶不上抖音,内容产业腾讯可能只能在局部某些领域占据一定优势,想达到游戏的地位非常困难。

生活服务

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生活服务的投资开始增多始于2014年,比较大额的投资有,2013年几十亿美金投资滴滴;2014年数亿美金投资大众点评,7.36亿美金投资58同城(NYSE:WUBA);2016年几十亿美金投资美团。

可以看到腾讯开始大笔投资生活服务类公司是始于支付环节的追击,腾讯的财富通在早期市场占有率非常低,那个时候支付宝占据80%以上的市场,这个现象从2015年开始发生转变,从2014年以后腾讯加紧投资了很多O2O公司,如美团(HK:03690),大众点评,摩拜,滴滴,微票儿,猫眼等,不断地扩展微信支付的应用场景。但是不要忘记了,最早导致微信支付大幅提升的场景仍然是社交为主,比如发红包场景。

因此能够快速追上除了腾讯投资的这些公司以外,最主要的还是利用了腾讯社交方面的垄断。如今支付宝稍微领先于微信支付,这些年生活服务的投资也开始出现稳定态势,主要是得益于各个生活服务领域集中度的提升,未来这块的投资可能也会趋于稳定的下降,不过海外市场这块的投资可能仍会持续,比如2017年腾讯26.46亿收购Ola 10%股权。

企业服务

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可以看到企业服务方面腾讯在早期投资的并不多,从2016年开始有大幅增长,主要是近些年随着互联网红利的结束,企业级服务的市场开始发展,中国以前人力成本较低,企业级服务的改善意愿并不强烈,但随着人均工资的上升,这块开始受到企业的重视。

越来越多的公司开始展开这块业务,腾讯和阿里(NYSE:BABA)的较量也开始了,阿里这块仍然是遥遥领先的,占据企业云超过50%的市场份额,腾讯属于后起追击的角色,因此开始大量投资企业服务的公司,未来企业服务的部署主要是在云上面,腾讯仍然是希望自己提供基础的企业云服务,让这块形成平台的作用。预计未来这块的投资仍会保持高速态势。

另外腾讯在电商领域投资了京东(NASDAQ:JD)和拼多多(NASDAQ:PDD),更多的是为了在相关方面拖住阿里的步伐,形成一种防御的态势,为其他领域的发展铺路;金融领域方面公司也都是小幅试水,包括投资在线保险公司众安保险(HK:06060),中信资本,以及互联网银行微众银行,更多的是为了探索相关领域互联网化的发展状况。

出行方面腾讯投资了多家电动车汽车企业,更多地可能是考虑未来汽车互联网的趋势,更早的布局一些企业,看看未来能够有什么能够发挥的地方。

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